美联储自3月起已4次上调联邦基金利率方针规划,共加息225基点。跟着美国加息,港美息差扩展,港汇自5月以来屡次触发弱方兑换确保。自5月12日至8月2日早上5点,香港金管局已27次出手买入港元,共耗资1861.7亿港元,以此安稳联系汇率准则。<\/p>

一再出手也使得香港银行系统结余不断削减,并将于8月3日跌至1447.5亿港元。<\/p>

因金管局进行外汇商场操作而引致总结余变化,是反映资金流压力的最清楚明了的方针。而总结余的削减意味着资金正流出港元系统。<\/p>

香港金管局耗资1862亿买入港元<\/strong><\/p>

8月2日,港汇再度屡次触及7.85的弱方兑换确保,香港金管局依据联系汇率准则,在2日早上5点左右接受89.41亿港元外汇买卖沽盘,及外汇基金收据及债券所付利息或新发行量的1.12亿港元,算计90.53亿港元。香港银行系统总结余将于8月3日跌至1447.5亿港元。<\/p>

(注明:上述数据是T+1)<\/i><\/p>

依据香港金管局网站发表,从5月12日清晨到8月2日早上,香港金管局现已27次出手买入港元,共耗资1861.7亿港元。<\/p>

这系列动作背面,皆因美国进入加息周期。美联储自3月起已4次上调联邦基金利率方针规划,共加息225基点。跟着美国加息,港美息差扩展,引发商场人士进行套系买卖,加上近月本地商场对港元需求偏弱,港汇自5月以来屡次触发弱方兑换确保。<\/p>

为安稳汇率,香港金管局依照联系汇率准则买入港元卖出美元,有助抵销套息买卖的诱因,终究令港元安稳于7.75至7.85的区间内。而很多买入港元使得银行系统总结余相应下降。<\/p>

联系汇率准则的重要性<\/strong><\/p>

继续的资金流出压力,终究令总结余削减。<\/p>

面临银行系统总结余不断削减,商场上也呈现不少唱衰联系汇率准则声响。乃至还有一些不负责任的言论称,因为银行系统总结余继续下降,内地地产发展商的问题等,会令联汇准则溃散。美国对冲基金海曼本钱首席出资官凯尔巴斯屡次表明,香港联系汇率准则可能会呈现脱钩。<\/p>

值得注意的是,还有商场传言称香港金管局与中国人民银行钱银交换协议的优化办法,描绘为影响联汇准则的一大重要因素,以为依据协议,港元会被送缴人民银行。<\/p>

对此,余伟文向记者表明,香港的钱银及金融商场一向保持安稳及有序运作,联系汇率准则曩昔多年阅历了不同的利息周期也能保持安稳。相似状况曾经在美国2015年至2018年的加息周期呈现,事实上,商场对有关运作现已有足够的了解和阅历,对联汇准则充溢信心。<\/p>

余伟文还称,中国人民银行与金管局签定钱银交换协议的首要意图,是支撑香港离岸人民币商场的继续发展,与联汇准则无关。环顾全球,央行或钱银当局之间签定钱银交换协议实属常见。就人民币而言,中国人民银行已累计与40个国家和地区的中央银行或钱银当局签署过双方辅币交换协议。<\/p>

而联系汇率准则的重要性对香港来说显而易见。香港某财富办理的出资总监陈伟表明,“港元与美元挂钩促进了香港交易和金融活动,假如没有该准则,大规划的世界资金活动,会使得港元剧烈动摇。香港可以成为世界金融中心,刚好便是这一准则做了重要柱石。”<\/p>

换言之,香港作为金融和交易港,很多资金流入流出,联系汇率准则就像一个锚,有助于香港外汇商场的安稳。<\/p>

事实上,香港金管局多年来在金融及银行系统建立了强壮的缓冲和抗震才能,香港外汇储备规划巨大,截止6月底官方外汇储备财物为4473亿美元,支撑着2200亿美元钱银根底,份额到达2:1,这意味着香港具有足够的弹药库来应对做空港元的行为。<\/p>

但即便如此,香港外汇储备及活动性下降仍不行忽视。依据金管局供给数据,6月底官方外汇储备财物为4473亿美元,而5月底为4650亿美元,4月底为4657亿美元,外汇储备近几月不断削减。<\/p>

香港外汇基金上半年出资亏本<\/strong><\/p>

2022年上半年全球金融商场阅历严峻的应战,包含通胀继续加重,首要央行收紧钱银方针,地缘政治抵触及全球经济放缓,导致出资环境急剧转差,举世债券和股票商场罕有地一起大幅跌落,彭博美国国债指数和标普500指数别离录得1973年和1970年以来的最差体现。此外,美元兑首要钱银大幅攀升,为外币出资带来汇兑丢失。<\/p>

这直接导致香港外汇基金出资的债券、股票和外币出资在上半年均遭受丢失,全体出资于半年间录得向来最大的亏本。<\/p>

依据香港金管局发布的外汇基金到2022年6月底未经审计的财务数据显现,外汇基金在2022年上半年录得1442亿港元的出资亏本,其间首要包含:债券出资亏本559亿港元,香港股票出资亏本85亿港元,其他股票出资亏本732亿港元,非港元财物外汇估值下调128亿港元及其他出资收益62亿港元。<\/p>

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2022年6月底外汇基金的总财物为4.21万亿港元,较2021年末削减3597亿港元。<\/p>

余伟文称,“下半年出资环境继续充溢应战,比方通胀继续高企会使举世央行施行更为进步的钱银紧缩方针,地缘政治危险继续恶化,首要经济体堕入经济衰退的危险加重,都可能会引致财物商场呈现较大的动摇,因而下半年的出资环境依然好不容易。”<\/p>

修改:叶舒筠<\/p>

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最后修改日期: 2022年8月5日

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